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9　8　雷声　根据标准6，被删除

9　9　锐步　根据标准8，被删除

1　0　0　纽约共和公司　根据标准3、6，被删除

1　0　1　罗克韦尔国际公司　根据标准3、6，被删除

1　0　2　SCI　系统公司　根据标准7，被删除

1　0　3　SAFECO　Corp　根据标准2，被删除

1　0　4　萨拉李公司　进入第四次筛选分析

1　0　5　先灵…葆雅公司　根据标准7，被删除

1　0　6　股份霸主公司　根据标准7，被删除

1　0　7　肖工业公司　根据标准3、6，被删除

1　0　8　索诺科产品公司　根据标准3、6，被删除

1　0　9　西南航空公司　根据标准1，被删除

11　0　State　Street　Boston　Corp　根据标准3，被删除

进入第二次筛选的公司　第三次筛选结果

111　太阳信用银行公司　根据标准8，被删除

11　2　思科公司　根据标准3、6，被删除

11　3　天地公司　根据标准6，被删除

11　4　电信公司　根据标准3、6，被删除

11　5　特纳广播公司　根据标准8，被删除

11　6　蒂科国际公司　根据标准2、6，被删除

。txtsk。

11　7　泰森食品公司　根据标准1、3，被删除

11　8　联合碳化物公司　根据标准6，被删除

11　9　美洲银行　根据标准2，被删除

1　2　0　V　F公司　根据标准6，被删除

1　2　1　沃尔玛公司　根据标准1，被删除

1　2　2　沃尔格林公司　进入第四次筛选分析

1　2　3　沃尔特·迪斯尼　根据标准9，被删除

1　2　4　华纳…兰伯特公司　根据标准6、7，被删除

1　2　5　富国银行公司　进入第四次筛选分析

1　2　6　温迪克西百货公司　根据标准7，被删除

第四次筛选：从1　9家到11家实现跨越的公司

我们想找到实现转变的公司，不是实现转变的行业。在恰当时机处于热门行

业，并不说明公司有资格进入我们的研究。为了区分行业转变和公司转变，我们

决定对剩下的1　9家公司重复C　R　S　P分析，只是这次参照综合行业指数，而不

是股票市场。

我们将选择显示出相对他们行业的转变公司，作为最后的研究对象。

我们通过标准普尔工业综合指数考察剩下的1　9家公司的过去，并且找到了

处于转变期（5年以内）的一组行业公司。然后，我们取得了所有公司在行业综

合指数的C　R　S　P的股票回报数据。如果公司涉足多个行业，我们就使用两个独

立的行业测试。

接着我们设置了一个行业累积回报指数，为了比较，又为转变公司采用了累

积股票收益率。因此，我们就能确认和排除任何没有显示出相对他们行业的转变

模式的公司。

通过行业分析，我们删除了8家公司。萨拉李公司、亨氏、赫尔希食品公司、

凯洛格公司、C　P　C和通用食品公司大约在1　9　8　0年，显示出相对股票市场的大

幅上扬，但是没有一家公司表现出相对食品工业的转变。可口可乐和百事可乐大

约在1　9　6　0年和1　9　8　0年表现出对股票市场的一路狂飙，但是它们都不是发生

在饮料行业。所以，最后我们选择了通过了从1到4次筛选的11家公司，

作为研究对象。（注：在第一次选择时，3家公司—电器城、联邦国民抵押

。txtsk。

协会、富国银行没有完整的1　5年的累积股票回报数据。

我们持续监控这些数据直到T　＋　1　5年，确保他们的业绩符合1　5年累积股

票收益率是市场的3倍的标准。3家公司都做到了，所以我们的研究保留了这3

家公司。）